【投資日記7/21】日経2,091円高の大反発。静観が正解、そして髪も乾かさず追証ダッシュした話

2026年7月22日

7月21日の東京株式市場で、日経平均株価は3営業日ぶりに大幅反発しました。

終値は前週末比2,091円高（+3.26%）の6万6,232円で、この日の高値引けです。

歴代5位の下げ幅を記録した前週末から一転、AI・半導体株を中心に自律反発狙いの買いが入りました。

先週は歴史的な暴落と追証で、正直かなり消耗しました。

その反動もあってか、今日の大反発は本当にホッとする一日でした。

今日は静観が正解だったこと、NTTを利確したこと、そして最後に「髪も乾かさず追証のために走った」という、間抜けなオチまで、正直に書いていきます。

中国AIショックが「一服」した理由

今日の反発の最大の要因は、先週世界の市場を揺るがした「中国AIショック」が、いったん一服したことです。

震源だったのは、中国のAI新興、月之暗面（ムーンショットAI）でした。

先週、同社の新モデル「Kimi K3」が性能面で米国のAIに肉薄し、米AI各社の優位性を脅かすとの警戒感が、関連銘柄の売りに拍車をかけたのです。

ところが、その月之暗面が19日夜に「新規利用の受け付けを停止する」と発表しました。

理由は、利用が急増しすぎて、処理に必要な計算リソースが不足しているというもの。

皮肉な話ですが、これが逆に「中国AIの急速な普及は（リソースの制約で）避けられる」という見方につながり、買い戻しを誘いました。

UBS証券の安井健二アナリストは、計算能力の面で「米国と中国の間には保有量に圧倒的な格差がある」と指摘しています。

中国側の演算量はすぐに飽和する可能性があり、中国企業にとっても西側の先端半導体は欠かせない。

そのため「半導体需要は大きく後退せず、株価はいったん調整してもすぐに戻る」との見方が、買い安心感につながったようです。

先週末に急落したAI・半導体株の戻りが顕著でした。

17日にストップ安まで売られたキオクシアが17%高、私のコア銘柄であるソフトバンクグループ（SBG）が6%高、アドバンテストも8%高。半導体指数SOXは+4.39%、日経の恐怖指数（日経VI）は▲10.28%と急低下し、先週のリスクオフ一色から空気が一変しました。

とはいえ、これで全部解決、と喜ぶのは早いようです。

記事には慎重な声も紹介されていました。

ゴールドマン・サックスによると、ヘッジファンドは過去8週間のうち6週で米ハイテク株を売り越したとのこと。

その売り越し規模は、集計開始以降で最大だった2024年夏と同水準だそうです。

ゴールドマンは「一部では投げ売りの兆候も見え始めている」と指摘しています。

米中のAI開発競争が激化するとの懸念もくすぶったままで、不安定な相場展開は続きそう、という見立てです。

つまり、今日の大反発が本物の底打ちなのか、それとも単なる自律反発（下げすぎた反動の一時的な戻り）なのかは、まだ見極めが必要です。

ここは冷静に見ておきたいところです。

今日の私は、コア銘柄については「何もしない」を選びました。

SBGと日経レバ（1570）は、売買せずに静観しました。

先週の追証局面で焦って動くのではなく、じっと持っていたことで、SBG6%高・日経レバの反発の恩恵をそのまま受けられました。

追証で追い詰められているときほど、動きたくなるものですが、今日に関しては「動かない」判断が正解でした。

一方、NTT（9432）は、値動きのパターン的に一旦下落しそうだと判断し、持ち株のほとんど（14,000株）を151.9円で売却しました。

チャートを見ると、NTTは直近で145円付近から151円台まで戻し、短期移動平均を上回ってRSIもやや過熱圏に入っていました。

「ここで一旦下げる」という自分の読みに従って、戻ったところで利確した形です。