【2026/10/9】売ったら上がる山岡家、買ったら下がる日経レバ、天に召されたソフトバンクG。三重苦の金曜日

私はこの3日間で、きれいに3つ外した。

山岡家は、売ったら上がった。

日経レバは、買ったら下がった。

ソフトバンクグループは、持っていたら天に召された。

上がると思って買うと下がる。

絶対下がると思って売ると上がる。

株式投資あるあるを、3銘柄で同時に上演している。

なお8日は仕事が休みで、ブログも休んだ。

相場は休んでくれなかった。

── 本日のまとめ（先に結論） ──

── 朝は892円安、終わってみれば11円安 ──

※9日17時42分時点のボード表示。

日経平均は3日続落。

ただし中身は、数字の印象とだいぶ違う。

朝は一時892円安まで売られた。

そこから戻して、午後には一瞬プラスに浮上。

終値は11円安。

前の日と比べるとマイナスだが、始値よりは382円高く終わっている。

ローソク足でいうと陽線。

「朝より元気になって帰った日」である。

前日比マイナスなのに陽線、ということは普通にある。

値上がり銘柄は1,194。

値下がりは331。

プライム市場の7割以上が上がった。

TOPIXは3日ぶりに反発している。

日経平均だけが沈んだのは、値がさのAI・半導体株と、ファーストリテイリングが足を引っ張ったから。

声のデカい銘柄が風邪をひいて、ほかの大勢は元気だった日。

── 「小売りが強い」という肌感、半分ハズレだった ──

ザラ場を見ていた私の肌感はこうだった。

ハイテクが弱くて、小売りが強い。

調べたら、半分しか合っていなかった。

ハイテクが弱い。これは正解。

小売りが強い。これは不正解。

東証33業種で見ると、上がったのは25業種。

上位は海運、その他製品、サービス。

下がった8業種の中に、銀行、非鉄金属と並んで小売業が入っている。

犯人はファーストリテイリング。

前日に、今期の純利益が5,600億円（前期比3%増）になる見通しを出した。

7年連続の最高益。

なのに市場の予想には届かず、一時4%安まで売られた。

最高益でも怒られる。

期待されすぎた優等生はつらい。

一方で、吉野家ホールディングスは業績見通しの引き上げで5.42%高。

私が見ていた山岡家も上がっていた。

山岡家は業種でいうと小売業に入る。

つまり私は、自分の見ている銘柄が上がっていただけで「小売りが強い」と言っていた。

肌感というのは、だいたい自分の持ち株の話である。

総務省が9日に出した8月の家計調査では、2人以上世帯の消費支出が実質で前年比3.1%減。

9カ月連続のマイナスだった。

消費全体が強いわけではなく、選ばれる店と選ばれない店が分かれている、という見方が出ている。

── ソフトバンクG、天に召される。原因はOpenAIの「年収」 ──

ずっと追ってきたソフトバンクグループ。

9日は一時7.3%安の5,600円まで売られた。

約1カ月ぶりの安値。

終値は3.92%安で、続落。

とんでもない含み損を抱えて、週末に入った。

何が起きたのか。

調べたことを、順番に整理する。

1. ソフトバンクGは、ほぼ「OpenAIの大株主」である

ソフトバンクGは10月1日に、OpenAIへの追加出資100億ドルを完了した。

累計の投資額は646億ドル。

持ち分は約13%。

いまのソフトバンクGの株価は、OpenAIの評判とほぼ連動している。

OpenAIがくしゃみをすると、ソフトバンクGが寝込む。

2. OpenAIの「年収」が、聞いていた話より200億ドル少なかった

英紙フィナンシャル・タイムズが8日に報じた内容はこうだ。

OpenAIの年換算売上高は、9月末時点で500億ドル弱。

9月下旬に各メディアが伝えていた数字は、約700億ドルだった。

差は約200億ドル。

「年換算売上高」とは、直近の売上を12カ月ぶんに引き伸ばした数字のこと。

超訳すると「このペースなら年収いくら」である。

年収700万円と聞いていた相手が、実は500万円だった。

結婚前なら、けっこうな事件だ。

3. ただし「売上が消えた」わけではない

ここは冷静に書いておく。

報道によると、差が出た理由のひとつは数え方にある。

クラウド事業者を経由した売上の計上方法を、競合のアンソロピックと比べやすい形にそろえた。

その結果、数字が小さくなったという。

稼ぎが急に減ったのではなく、物差しを変えたら背が縮んだ、という話に近い。

それでも市場は売った。

「AIは本当に、期待どおりに稼げるのか」という疑いが、もともとくすぶっていたからだ。

4. なぜソフトバンクGは、ほかより大きく下がるのか

理由は、借金をして賭けているからである。

報道によれば、OpenAIへの投資資金の一部は、111億ドルの低格付け債で調達している。

その金利は年9〜10%程度とされる。

高い金利でお金を借りて買った資産が、期待ほど稼いでいないかもしれない。

そうなると「返せるのか」という心配が出る。

実際、ソフトバンクGの信用リスクを示す指標（CDS）は、ここ数週間で数年ぶりの高水準に上がっていたと伝えられている。

ローンで買ったマンションの、家賃収入の見込みが下がった。

構図としては、それである。

しかも私は、そのソフトバンクGを信用取引で多めに持っている。

借金して賭けている会社に、借金して賭けている。

二階建てのギャンブルだ。

5. それでも終値が3.92%安で済んだ理由

9日の午前、今度はブルームバーグが別の報道を出した。

OpenAIは、年換算売上高が年末までに700億ドルに届くか、それを上回ると見込んでいる、という内容である。

法人向けの事業が伸びているらしい。

これで売りが少し落ち着いた。

7.3%安から3.92%安まで戻して終わった。

6. 「上がると思わせて下げる」の正体

ソフトバンクGは、上がると思わせて下げるパターンが多すぎる。

しかも下げ方がいかつい。

9月14日にも、OpenAIのCEOが「2026年には上場を目指さない」と語ったと伝わり、11%を超えて下げる場面があった。

今回も、きっかけはOpenAIのニュース1本。

業績でも決算でもなく、よその会社の記事で動く。

私が持っているのは、ソフトバンクGという名前の「OpenAIニュース連動株」なのかもしれない。

あくまで私の印象だが、そう考えると、あの値動きにも説明がつく。

── 山岡家：売った瞬間から、他人の株のように上がる ──

山岡家は、8日までに500株をすべて売った。

理由は「さすがに上げすぎ」。

私は山岡家を、3,000円から4,000円のあいだで行ったり来たりする株だと見ていた。

上のほうに来たから売った。

ルールどおりである。

ところが、株価は箱のフタを突き破った。

9月8日の年初来高値4,250円も、あっさり超えていった。

絶対下がると思っていたのに、上がる。

最悪の展開である。

はっきりした新材料は、私が調べた範囲では見つからなかった。

9月の決算では、上期の経常利益が前年比26.8%増で、会社の予想を上回っている。

業績がいいのは事実だ。

9日の約定はこうなっている。

山岡家を4,515円で買って、4,515円で売っている。

同値。

手数料を払って、現在地を確認しただけである。

高値は追わなかった。

これで山岡家の保有はゼロ。

チャート的には、さすがに下がるだろうと今も思っている。

ただ、8日にも同じことを思っていた。

私の「さすがに」は、今週2回外れている。

── 日経レバ：答え合わせは「売りが正解、買い戻しが早すぎ」 ──

6日の記事に、こう書いた。

+3σにぶつかった3日後には、下がっていることが多い。

答え合わせは8日。

結果を並べる。

8日の終値は、5日の終値より約905円安い。

経験則は、今回も当たった。

5日に売ったのは正解だった。

問題は、そのあとである。

私は6日に「バンドウォークかもしれない」と言って、78,310円と78,330円で40株買った。

動く歩道は、2日で止まった。

9日に約定した値段は74,052円。

この値段で測ると、6日の40株だけで約17万円のマイナスになる。

自分のルールが当たっているのに、自分がルールを信じなかった。

いちばん悔しい負け方である。

そこからは方針を変えた。

日足ボリンジャーバンドの真ん中にある移動平均線。

そのあたりまでは下がると見て、下に指値を並べておいた。

それが数日かけて、着々と約定している。

9日の25株で、保有は140株になった。

含み損も、着々と増えている。

着々と、という言葉をこんな場面で使いたくなかった。

ここからさらに下がれば地獄である。

希望はひとつ。

9日は大きな陽線で終わった。

朝の安値から、900円近く戻している。

ここからの反転上昇に期待している。

ただし正直に書くと、真ん中の線は、まだ下にある。

6日の時点で、日経平均は25日移動平均線より7.3%上にいた。

そこから少し下げただけなので、線までの距離は残っている。

「真ん中まで下がる」と自分で予想しておいて、手前で140株持っている。

予想と持ち高が、またしても食い違っている。

── 米国株：ダウは小幅高、半導体は3.39%安 ──

8日の米国株は、指数によって景色が違った。

ダウは反発。

米長期金利が、朝の5.3%台半ばから午後には5.2%台前半まで下がった。

30年債の入札を無難に通過したことも、債券の買いにつながった。

金利が下がって、ウォルマートやマクドナルドといった消費関連が買われた。

一方、半導体は軒並み安い。

エヌビディアは一時3%安。

インテル、AMD、ブロードコムも下げた。

原因は、東京でソフトバンクGを沈めたのと同じOpenAIの報道である。

ハイテクから、生活必需品のような守りの銘柄へお金が移った1日だった。

── 余談：ロボットではないと証明しているあいだに、在庫が消えた ──

9日は、もうひとつ負けている。

ちいかわマーケットである。

狙っていたのは3つ。

「あったか大きめ毛布ブランケット」。

「あったかもこもこブランケット（ちいかわ）」。

それとカレンダー。

ぬいぐるみ系もいい。

でも、やはり実用的なものを買うのがいちばんだと私は思っている。

毛布は使う。

カレンダーも使う。

完璧な買い物計画だった。

注文に進むと、あの画面が出た。

「わたしはロボットではありません」

出先で、手が離せなかった。

ついつい時間がかかった。

ロボットではないことを証明し終えたとき、画面にはこう出ていた。

「在庫なし」

人間であることは認めてもらえた。

商品は売ってもらえなかった。

たぶん、手際のいいロボットのほうが買えている。

めちゃくちゃ欲しかった。

欲しかったぶん、買えないと分かった瞬間に、全部どうでもよくなった。

購入は断念した。

実用的なものがいちばん、と言った人間が、実用的なものを買えていない。

ちいかわグッズのために仕事を休むわけにもいかない。

金曜日固定の販売は、できれば考え直してほしい。

平日の昼間に動ける人しか勝てない戦いである。

株は、売ったら上がる。

ブランケットは、買おうとしたら消える。

私の「買う」と「売る」は、今週ずっとタイミングが悪い。

── 連休明けに向けて：次の試験は14日と15日 ──

東京市場は3連休に入る。

次に開くのは13日。

その翌日から、AI・半導体にとって大事な決算が続く。

AIは本当に稼げるのか。

今週、その疑いが一段と大きくなった。

答えの一部は、来週の決算に出る。

私の持ち高は、日経レバ140株と、信用多めのソフトバンクG。

どちらも、AIが元気でないと困る。

分散という言葉を、私はいつ覚えるのだろうか。

連休中は、相場を見ない。

自分のことを肝臓だと思って、休む。

※本記事は私個人の投資記録であり、特定の銘柄や金融商品の売買を推奨するものではありません。数値は記事作成時点で確認したものです。相場の見方はあくまで個人の印象であり、投資の最終判断は、各自の責任で行うものです。